關於歐洲ETF在生技醫藥公司的持股差異

其實主要是看到VGK怎麼有這麼多藥廠生技股，想想自己過去幾年還真的錯過了不少這些藥廠公司的成長報酬，因此統整看看常用的歐洲市場ETF，其藥廠公司納入與佔比究竟有何不同。

光以台股市場看我覺得兩種歐洲ETF的產業分布就有頗大不同：00709富邦歐洲主要是生技股，00660元大歐洲50主要是科技股和工業股。以下列出的是藥廠生技股所佔的排名與比例，列到第10大市值為止。資料來自於2020/8/2時點Money DJ理財網。

Vanguard富時歐洲ETF VGK

1. 雀巢（英）3.39%
2. 羅氏（瑞士）2.61% 

3. 諾華（瑞士）1.98%

4. SAP（德，軟體業）1.66%
5. 艾斯摩爾（荷蘭，半導體）1.55%
6. AstraZeneca（英）1.45%

7. 賽諾菲（法）1.18%

8. LVMH（法，奢侈品）1.17%
9. 諾和諾德（丹麥）1.11%

10. GSK（英）1.06%

富邦富時歐洲ETF 00709

1. 雀巢（英）3.33%
2. 羅氏（瑞士）2.55%
3. 諾華（瑞士）2.06%
4. AstraZeneca（英）1.53%
5. 艾斯摩爾（荷蘭，半導體）1.36%
6. SAP（德，軟體業）1.3%
7. 諾和諾德（丹麥）1.21%
8. 義大利國家電力公司 1.17%
9. 賽諾菲（法）1.16%
10. GSK（英）1.05%

歐洲STOXX 50指數 元大歐洲50ETF 00660

1. SAP（德，軟體業）5.69%
2. 艾斯摩爾（荷蘭，半導體）5.66%
3. 林德集團（德，化工）4.18%
4. LVMH（法，奢侈品）4.11%
5. 賽諾菲（法）3.92%

6. 道達爾（法，石油）3.33%
7. 西門子（德，電子）3.05%
8. 安聯歐洲（德，金融）2.91%
9. 萊雅（法，化妝品）2.7%
10. 聯合利華（英荷，日用品）2.46%

綜合比較

由此看來，雖然VGK和00709的標的比例有些不同，至少追蹤的生技股種類是相同的，前十名市值過半數的公司都是生技股。由於STOXX 50指數只追蹤歐元區國家的標的，因此英國／瑞士的藥廠完全被省略，變得以德國／法國的公司為主，並且偏向科技業和工業的主要組成。

因此，我從數年前開始只購買00660，到了今年大跌才開始買00709，確實是損失了很多來自歐洲生技股的成長。以往針對00660與00709的比較中，往往都只著重在歐元區與與非歐元區國家的差異，但這種分析方向卻忽略了產業組成上，兩款指數在生技股也有顯著的不同。

如果你在台幣帳戶有在經營歐洲ETF，重視且不想錯過歐洲生技股的板塊，那絕對不能只買00660，而要全心瞄準00709才對。