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2023年9月15日 星期五

<穩穩賺ETF,10年投資配置布局>心得





這是一本很遵循<現代投資組合理論>的書,雖然很上級者取向,但極度推薦。這種書現在真的超少,大部分投資書都是在講單一策略,而缺乏多種策略綜合論述的書,可見作者功力之強大。

另外,跟本書中文封面不同,內容跟巴菲特一點關係也沒有,反之全部是用傳統的美股指數型ETF做示範,很適合習慣使用美股ETF的投資人。

書中分成三大部分:

1. 固定資產配置


例如比較傳統的股6債4,永久資產配置,全天候,金蝴蝶等。固定配置策略依然有著相當優勢,包含標準差小,最大跌幅小,但年化報酬不會很突出。


2. 動態資產配置


我這個人本來是看到動態資產配置就噓。但是如果是運用動能策略的動態配置,我會心服,這本書全部都是這種策略,所以我完全不開酸。

這些策略包含:相對動能,絕對動能,廣泛動能,動能評分。總之都是利用動能策略找出進出場時機點,目的就是要躲過大跌,更低的最大跌幅,更高的年化報酬。

但是動態配置並不算是完勝固定配置,因為在趨勢向上的市場上還是固定配置有利,動態配置只有在漲跌交替頻繁的時段更能顯現優點。


3. 分散配置到不同策略


這就更進入了本書的精髓,因為現代投資組合理論不止是用於分散不同標的,乃至於分散投資到彼此相關性不同的策略也有效,能降低更多標準差與最大跌幅。

根據本書舉例,你只要將資金分成兩半:一半投固定配置,一半投動態配置;或是分散到不同的動態配置中.你的整體資產就會獲得更好的風險報酬特性。(這個建議同樣出現在<雙動能投資>一書)

本書標榜的是10年賠錢0,要能做到賠錢0的關鍵,不是你決定選擇什麼策略,而是能堅持該策略10年。所以重點又是:stay the course。

(其實10年不賠錢也不是這麼難啦,全投債券也可以啊,股債配置也可以啊,多因子配置也可以啊,只有全股配置才要花15~20年的時間)


本作的定位


我建議的閱讀順序是:因子投資>雙動能投資>本書

因為要先知道什麼是動能因子,怎麼做初階動能組合策略,才比較能看懂本書琳瑯滿目的動能策略組合技。對於想了解動能進階策略,與最新投資策略發展的人,這本書極推,含金量非常驚人。

雖然要花點力氣讀,不是無腦書,這世界上不存在無腦投資,但保證腦洞大開。這個世界上的上級投資策略,絕對不止於網紅口中或自己腦中那幾種。


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